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內容新竹縣如何整合負債來自聯合新聞網

周遊華爾街／富國看多後市 席勒偏空

【經濟日報╱編譯湯淑君、余曉惠／綜合外電】 2014.07.13 02:12 am 富國資本管理公司投資策略長包森（Jim Paulsen）說，美股下半年可能回檔修正，但不表示就要避開股票，因為多頭行情可能還車子信貸增貸信用貸款房貸任何問題免費諮詢會持續走許多年。包森說：「我們仍發現，股票更長期展望相當良好，因此不會降桃園市銀行小額借款低長期加碼股市的比重。不過，下半年股價若是回檔，我們也不會感到意外。」他指出，此刻最糟的做法，就是「太聚焦於短期修正的可能性，結果錯過這波多頭市場的其餘部分」。他說：「當前的經濟復甦以及股市多頭行情，可能再延續數年。」至於今年可能出現回檔整理的原因，包森指出，隨著經濟好轉，通膨焦慮將推升債券殖利率，可能迫使聯準會（Fed）加快量化寬鬆（QE）退場的腳步，因而導致股市回檔修正。但長期來說，他認為還有多年好景，經濟復甦目前「只走到半途」，「還有許多層面需要進一步改善，才能避免衰退風險再度浮現」。MarketWatch報導，六項重要指標顯示，美股已經漲過頭，而且這個情況已經維持好幾個月。耶魯大學經濟學教授席勒警告，雖然美股沒有立即浮現走跌的跡象，但未來10年的投報酬將低於平均值。根據量化研究機構Ned Davis，1900年至今共出現35次牛市，而以下六項指標中有五項顯示，當今美股比過往的牛市超漲82%至89%。1.經景氣循環調整的本益比：標普500指數除以過去十年來經通膨調整後的每股盈餘平均值2.股息收益率：某公司年度股利除以股價3.股價營收比：某公司股價除以每股營收4.股價淨值比：某公司股價除以每股淨值5.Q比率：某公司市值除以資產替代成本值得注意的是，即使這五項指標計算市值的方式大不相同，他們都顯示美股已經漲過頭。第六項指標為傳統的本益比，這是六項中最不看跌美股的指標，但仍顯示比過往的美股高峰超漲了69%。

新聞來源http://forum.udn.com/forum/NewsLetter/NewsPreview?Encode=big5&NewsID=8800588
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